净利超预期 腾讯走在黎明之前

  5月15日,腾讯发布2019年一季度财报。数据显示,2019年一季度腾讯营收为855亿元,同比增加 16%,净利润为209亿元,同比增加 14%。虽然净利润超出分析师的预期,但作为现金牛的网络游戏还没有 回血,导致腾讯增值效能 营收同比增加 仅4%,增幅再探新低。与此同时,腾讯的广告收入增速也呈现 稀有 下滑。为了刺激这两大板块的增加 ,腾讯紧迫 上线《和平精英》吸金,并在朋友圈广告上做了诸多尝试。不过,回血仍需等候 版号利好以及广告变现能力的开释 。

  游戏 版号利好未显

  与上一年 相比,腾讯本年 一季度业绩有喜有忧。依据 财报,2019年一季度腾讯营收为855亿元,净利润为209亿元,分别同比增加 16%和14%。净利润超过16家投行分析师预估的204亿元,不过营收仍不及预期。

  比照 各板块,体现游戏事务 的增值效能 仍然 是腾讯的营收大头,完成 490亿元,占总营收的比重为57%。虽然该板块等来了版号冻住 ,却还没等来游戏业绩的回暖。

  2019年一季度,腾讯网络游戏营收285亿元,与上一年 同期底子 持平,环比增加 18%;社交网络收入205亿元 ,同比增加 13%,环比增加 5%。腾讯方面称,“社交网络收入的增加 主要获益 于直播效能 及视频流媒体订阅效能 数字内容收入的增加 ”。网络游戏营收增加 乏力,则让腾讯增值效能 收入增速下滑至4%,创前史 新低。

  比照 营收增速,2019年腾讯网络游戏暂停了接连 两个季度的下滑。但与之前两位数的增速相比,版号利好还未完全在游戏业绩上闪现 出来。

  “这是因为2019年一季度,腾讯热门的‘吃鸡游戏’还没有拿到版号,腾讯游戏事务 复苏还需要时间。下个季度可能会呈现 质变 。”比达咨询分析师李锦清猜想 。

  李锦清的依据是腾讯新上线的“吃鸡游戏”《和平精英》。这款游戏在4月底拿到版号,于5月8日公测,被公认为是《绝地求生》的“马甲”。两款游戏的差异 在于,《绝地求生》还未取得 版号,不具备商业化变现资质。

  依据 美国研讨 公司SensorTower Research的数据,《和平精英》上架前5天的收入达2000万美元(约1.4亿元人民币),是手游《绝地求生》iOS版同一时期在世界其他区域 收入的5.6倍。

  云事务 业绩被掩藏

  依照 营收占比,金融科技及企业效能 是腾讯第二大事务 板块,2019年一季度营收为219亿元。这也是腾讯新设立的一个板块,包括之前归类于其他事务 下的支付、理财及其他金融科技效能 ,还有云核算 及其他面向企业的活动。

  自2018年11月腾讯架构调整以来,新建立 的CSIG(云与智慧产业事业群)被认为是腾讯的未来引擎。这次设立的金融科技及企业效能 板块,在一定程度上可以反映新事业群的成果 ,腾讯方面表明 ,这一事务 或是腾讯下个十年最重要的收入板块之一。

  财报显示,金融科技及企业效能 的营收占比从2018年一季度的21%,增加 到2019年一季度的25%,是腾讯各板块中营收占比提高 最大的一块。

  不过,腾讯并未在该板块单独披露云核算 营收,仅表明 金融科技及企业效能 的增加 ,主要是受商业支付及云效能 收入增加 所推进 。

  此前,腾讯曾接连 两个季度披露云核算 营收,2018年前三个季度云核算 营收60亿元,同比增加 90%,全年营收91亿元,增速超过100%。不过,在2019年一季度财报中,只有腾讯支付+云核算 等事务 营收同比增加 44%的数据。同日发布财报的阿里,则仍坚持 着公开云核算 营收的习惯,2019年一季度阿里云营收77亿元,同比增加 76%。

  广告 营收增速下滑

  与增值效能 和金融科技及企业效能 相比,腾讯网络广告的营收占比变化不大,2019年一季度营收占比16%,较上一年 同期提高两个百分点。

  财报显示,2019年一季度腾讯网络广告营收134亿元,同比增加 25%,增速为2017年以来的最低点。2017年一季度和2018年一季度,腾讯网络广告营收同比增幅分别为47%和55%。

  “虽然高增加 是不可继续 的,但是 腾讯在广告市场的压力显而易见。字节跳动和百度都在发力信息流广告,且增速不错,阿里近期也上线了多款广告产品。可以说,相比云核算 和游戏,腾讯在广告领域的对手更多。”智察大数据分析师刘大伟说。

  腾讯并未计无所出,也在尝试多种新形式。4月初,微信朋友圈广告开放@老友 评论互动功用 ,这一功用 ,显示了腾讯强化朋友圈广告对客户吸引力的决心。一个月后,北京商报记者发现,微信朋友圈广告从每天两条添加 至三条,这被认为是微信商业化提速的信号。